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香港期貨及期權

1. 簡介 ?

? 那種金融產品客戶能在網上參與買賣？？
新華富時中國25指數期貨及期權
恒生中國H股金融行業指數期貨
恒生指數期貨及期權
Ｈ股指數期貨及期權
小型恒生指數期貨及期權
小型H股指數期貨
股票期貨
黃金期貨

? 客戶能參與那些期貨市場的買賣？
時富商品有限公司除了讓客戶參與香港期貨市場（電子交易買賣）外，亦有提供其他國際期貨市場之買賣服務。

? 市場的交易時間是什麼？
香港股票期貨、指數期貨及期權的交易時間，是由上午九時十五分至十二時及由下午一時至四時十五分。 黃金期貨由上午八時三十分至下午五時，不設中午休市。雖然閣下的下單指示只可在以上指定之交易時間內成交，但閣下仍可於每日任何時間內輸入下單指示，並於往後之交易時間內成交。

? 在電子期貨戶口買賣期貨及期權，有何特別要求？
電子期貨戶口買賣期貨及期權，在下單前必需存入100%之最初按金或期權金，而當閣下平倉時，最初按金會自動回撥至閣下之現金結餘。

? 客戶能在電子交易大堂上提交那種發盤？
客戶可以透過電子交易提交限價盤。

? 恒生指數是什麼？
恒生指數是香港股票市場變化的指標，亦是亞洲區廣受注目的指數。同時，它亦廣泛被使用作為衡量基金表現的標準。恒生指數是以加權資本市值法計算。成份股分別屬於工商、金融、地產及公用事業四個分類指數。而某一種股份價格的變動對恒生指數的影響，乃視乎該家 公司的市值而定。市值較高的股份對恒生指數上落波幅的影響較市值較低的股份為大。

? 新華富時中國25指數是什麼？
新華富時中國25指數代表25隻在香港聯合交易所有限公司買賣，由新華富時指數有限公司編制，並被海外投資者廣泛追蹤的主要中國企業的股票表現。

? 恒生中國H股金融行業指數是什麼？
恒生中國H股金融行業指數（H股金融指數）由恒生指數有限公司編纂，於2006年推出。H股金融指數包括所有在恒生中國企業指數（國企指數）內，根據恒生指數有限公司的股票分類系統被分類為「金融」類別的股票。H股金融指數是其中一個領先指標，反映在香港上市的 內地金融股的表現。

? 股票期貨是什麼？
股票期貨合約是一個買賣協定，註明於將來既定日期以既定價格（合約成價）買入或賣出相等於某一既定股票數量（合約成數）的金融價值。由於投資者可以便捷地沽空股票期貨，所以在跌市時，投資者可藉著沽空股票期貨而獲利。

? 黃金期貨是什麼？
黃金期貨是一個具槓桿作用並以按金進行買賣的投資工具，合約設計是以本地倫敦黃金作為標準，該標準為香港及國際投資者所熟悉。黃金期貨將會是參與黃金市場的投資者、黃金交易商、銀行及公司機構的另一個買賣及對沖黃金價格的交易工具。

? 按金
在期貨市場中，買賣雙方均須付一筆基本按金，這筆按金通常是估計當日價格風險，以應付市場價格的波動。在每個交易日結束時，投資者的戶口就會根據每張合約的價值而作出調整，或稱為「按市價計值」。假如在按市價計值之後，基本按金跌逾規定的水平，即少於維持 按金的話，投資者就會收到追收按金通知，屆時，投資者必須即時存入額外款項，使戶口內的金額能恢復原先的基本按金水平。

? 未平倉合約
未平倉合約是指未做對銷交易或未以相關資產進行交收的期貨或期權合約的總數。每宗交易都有買賣雙方，但在計算未平倉合約時，只計算單邊合約。

2.下單

? 客戶可於甚麼時候提交指示？
基本上客戶可以在任何時間，包括非交易時間，提交各種下單委託及指示。

? 客戶所委託的下單指示，生效時間維持多久？
除非客戶取消下單委託，否則下單指示將維持有效至全日的交易終止時間。

? 客戶能怎樣知道下單指示已經在市場成交？
當閣下的下單指示在市場成交，可在交易大堂內的交易狀況即時查閱。時富的網絡系統亦會即時以電子郵件方式通知客戶。在當日的交易時間完結時，時富商品便會將長倉/短倉單編印，於翌日寄出。客戶的交易狀況、現金及未平倉結餘更會在有需要時即時作出改動。

? 若客戶沒有電腦在手，怎樣下單？
客戶可致電發盤熱線(2587-5229)向客戶服務員下單，透過電話下單之佣金收費與網上發盤相同。

? 客戶將會收到那些單據？
「長倉/短倉單據」
長倉/短倉單據將會在每日交易時間完結後用電子郵件形式傳遞，並會在交易完結後的翌日郵寄給閣下。 「月結單」
當期貨戶口在該個月內有任何活動、或有現金或未平倉合約結餘，客戶便會在每月完結後收到以郵寄形式傳送之月結單。
時富金融亦鼓勵客戶支持環保，節約用紙，選用電子結單服務；申請請致電：2663-8888

? 下單-詞彙

開倉
① 按「買 / 賣」 ② 選擇產品，包括指數期貨、股票期貨、指數期權或股票期權 ③ 選擇合約種類 ④ 選擇合約月份 ⑤ 選擇下單類別 ⑥ 輸入合約價格 ⑦ 輸入數量 ⑧ 輸入交易密碼 ⑨ 按「長倉」或「短倉」提交。

期權金
期權金是期權的成本，其價格是以每股/ 完整指數為計算單位。期權買家需付期權金，而賣家則收取期權金（期權賣家需要應付按金的要求）。

普通（指令類別）
如選擇使用『普通』類別下單，現有之未平倉合約將會被持相反倉之合約自動平倉。

鎖倉（指令類別）
如選擇使用『鎖倉』類別下單，該等合約於客戶使用『指定平倉』指令前，均不會被自動平倉。

指定平倉（指令類別）
可選擇特定之合約進行平倉。

止蝕程式買賣（指令類別）
止蝕程式長倉會以「合約價格」發出交易指令至市場，當市場最新成交價等於或高於「觸發價」。
止蝕程式短倉會以「合約價格」發出交易指令至市場，當市場最新成交價等於或低於「觸發價」。
*在個別市場情況下，即使閣下已設定止蝕程式買賣盤，該等指示有可能無法執行。如有任何問題，閣下可致電經紀或2587-5229向交易部查詢。
*止蝕程式買賣盤只在設定當日有效，如該買賣單在當日收市前仍未能成交，有關指示將被取消而不作另行通知

止賺程式買賣（指令類別）
止賺程式長倉會以「合約價格」發出交易指令至市場，當市場最新成交價等於或低於「觸發價」。
止賺程式短倉會以「合約價格」發出交易指令至市場，當市場最新成交價等於或高於「觸發價」。
*在個別市場情況下，即使閣下已設定止賺程式買賣盤，該等指示有可能無法執行。如有任何問題，閣下可致電經紀或2587-5229向交易部查詢。
*止賺程式買賣盤只在設定當日有效，如該買賣單在當日收市前仍未能成交，有關指示將被取消而不作另行通知。

3.交易狀況?

? 當更改買賣指示時，「交易狀況」記錄會否自動更新？
「交易狀況」記錄每分鐘自動更新一次。客戶亦可按「重新整理」即時更新。

? 「交易狀況」記錄能保存多久？
客戶之交易記錄將存至前五個交易日。如需要核對已成交之交易記錄，請查看月結單。

? 交易狀況-詞彙

市場
客戶之交易記錄將存至前五個交易日。如需要核對已成交之交易記錄，請查看月結單。

種類
N - 新合約
U - 更改合約
C - 取消合約
L - 期貨長倉
LC - 認購期權長倉
LP - 認沽期權長倉
S - 期貨短倉
SC - 認購期權短倉
SP - 認沽期權短倉

狀況
傳送中 = 指令正被傳送至期貨交易所
掛牌 = 指令於期貨交易所掛牌
已更改 = 指令已被更改
已取消 = 指令已被取消
已成交 = 指令經已成交
拒絕 = 指令已被拒絕
完成 = 更改或取消指令已成功執行
監察 = 指令正被監察待傳至期貨交易所
止蝕 = 止蝕程式買賣
止賺 = 止賺程式買賣

觸發價
適用於已設定止賺/止蝕程式之長短倉。

4.現金結餘?

? 現金結餘-詞彙

結餘
承接上日之現金結餘

現有結餘
客戶可運用之現金結餘

可用
客戶可取之現金結餘

已用孖展
客戶可取之現金結餘

已用費用
成交合約之佣金及交易所徵費

支票存款
存入時富尚未完成結算的支票金額

最初孖展
成交合約之最初孖展

需維持孖展
成交合約之需維持孖展

平倉盈虧
已平倉合約之盈虧

未平倉盈虧
未平倉合約之盈虧

付出期權金
買入期權需付之期權金

已收期權金
賣出期權平倉應收之期權金

未收期權金
賣出期權開倉待收之期權金

5. 倉位 ?

? 倉位-詞彙

產品
合約類別 (例如: HSIV8 = 2008年十月份之恒生指數期貨)

合約月份
合約類別 (例如: HSIV8 = 2008年十月份之恒生指數期貨)

長倉/短倉
於所屬產品類別已成交之長倉或短倉：
L - 期貨長倉
S - 期貨短倉
LC - 認購期權長倉
SC - 認購期權短倉
LP - 認沽期權長倉
SP - 認沽期權短倉

下單類別
於所屬產品已成交合約之下單類：
普通 - 現有之未平倉合約將會被持相反倉之合約自動平倉。
鎖倉 - 該等合約於客戶使用『指定平倉』指令前，均不會被自動平倉。
指定平倉 - 可選擇特定之合約進行平倉。

數量
於所屬產品類別已成交合約之數量

6. 孖展控制政策 ?

? 客戶何時需要補倉？
如客戶戶口之淨現金結餘下跌至低於維持按金水平，時富商品將透過電子郵件及/或電話等途徑要求客戶補倉。客戶需於發出補倉要求後之指定時限內 (a) 存入所需之孖展補倉金額；或 (b) 由時富金融其他戶口轉帳所需補倉金額至電子交易戶口；或 (c) 自行平倉，否則時富商品 將根據時富商品的補倉要求把其合約斬倉。

? 時富商品是否有權把客戶有關的合約平倉？
是。(a) 如客戶未能於發出補倉要求後的指定時間內補倉，時富商品有權把有關合約平倉；或 (b) 於發出補倉要求之指定時間內，如因市場波動而導致倉位跌至開倉孖展之兩成或以下，屆時時富商品將有權把有關合約平倉。時富商品將以電子郵件通知及確定有關合約已被平倉。
? 孖展控制政策-詞彙

補倉
孖展金額跌低於維持按金水平。時富商品將透過電子郵件及/或電話之形式知會客戶有關補倉通知及補倉存款要求。

斬倉
如客戶未能在指定期限前進行補倉，時富商品會根據絕對酌情權將客戶帳戶內的任何未平倉合約強制性平倉（即斬倉）以履行其交收義務，而毋須另行通知。

7. 夜期 ?

? 什麼是 “收市後期貨交易時段” ?
港交所將於二零一三年四月八日推出收市後期貨交易時段 (以下簡稱夜市時段)。屆時恒指及國指期貨除了可於上午9時15分至中午12時及下午1時至下午4時15分交易外，亦可於下午5時至晚上11時的收市後交易時段作交易。

? 夜市時段之交易安排為何 ?
在實施夜市時段之後，客戶可在下午5時至晚上11時，買賣期指及國指期貨(不包括小型恒指期貨)。

? 夜市時段有什麼額外的風險管理措施?
在夜市時段的交易，買賣盤的上下限為正常交易時段最後成交價的5%。假設期指在下午4時15分的最後成交價為20000點，則在夜市期間，期指買盤不得高於21000點，賣盤不能低於19000點。

? 夜市時段有沒有大手交易機制呢?
夜市時段沒有大手交易機制。

? 翌日早上的期指開市價是根據夜市的收市價而訂立嗎?
早上的期指開市價，會繼續按現有的競價機制訂出。

? 所有在日間時段發送但未成交之期貨交易指示會自動延續至夜市時段嗎?
除非於下單時另外設定，或於電話下單時另外指明，否則所有未完成之期貨交易指示預設只在日間有效，並不會自動延續至夜市時段。

? 如果我在日間時段下單時沒有設定為夜市有效，可以更改嗎?
抱歉，如果閣下於下單時沒有指定夜市有效，則必須要取消目前掛單並重新下達相關指令。

? 假設我在四月八日(星期一)的夜市時段作出交易，交易紀錄會出現在明天四月九日(星期二)的日結單上嗎?
夜市時段(T+1)的交易紀錄會與明天正常交易時段的交易紀錄作出合併處理。即在上述例子，四月八日夜市的交易紀錄，與四月九日正常交易時段交易紀錄合併處理，出現在四月十日(星期三)的日結單上。

8. 客戶持倉限額及大額未平倉合約超出申報水平的申報規定

請參考香港交易所網站